当你盈利时，
你的外汇经纪商是庆祝还是承受损失？
A-Book 与 B-Book 模式的区别
为什么这对IB和交易者至关重要？
外汇公司如何处理订单——什么是A-Book和B-Book？
外汇经纪商主要使用两种订单处理模式：A-Book 和 B-Book。理解这两种模式非常重要，因为它决定了交易者的长期可持续性以及IB收入的稳定性。
A. A-Book的运作方式
（本公司）
报价分发流程
外汇经纪商从流动性提供商（银行）获取市场价格，并在此基础上加上少量费用后提供给交易者。这一费用（点差）构成外汇经纪商的主要收入来源。
交易者
外汇经纪商
流动性提供商
（如银行）
订单流
交易者向外汇经纪商提交订单（例如101美元），经纪商再将订单提交给银行（例如100美元）。两者之间的差额就是经纪商的收入。
无论客户盈利还是亏损，经纪商都能从每笔交易中获得收益。
交易者
$101
外汇经纪商
$100
流动性提供商
（如银行）
B. B-Book的运作方式
（其他公司）
报价分发 / 订单流
外汇公司根据银行价格向交易者提供报价。
但交易者的订单不会发送到银行，而是直接进入外汇公司内部。
报价基于市场价格进行分发
交易者
外汇经纪商
流动性提供商
（如银行）
外汇公司为
交易对手方
订单不会流向
市场
交易者
外汇经纪商
流动性提供商
（如银行）
收益模式与交易环境的差异
| 项目 | A-BOOK | B-BOOK |
|---|---|---|
| 公司收入来源 | 来自银行报价加点差 | 客户亏损 |
| 公司与客户盈利关系 | 无利益冲突 | 利益对立（客户亏损 = 公司盈利） |
| 当客户盈利时 | 对公司无影响 | 对公司构成负担 |
| 客户留存率 | 更容易长期交易 | 可能无法长期持续 |
| 滑点 | 市场交易中可能发生（有利/不利均可能） | 由于内部处理可能较小 |
| 点差 | 根据市场情况波动 | 可能固定或可调整 |
为什么这对交易者很重要？
对交易者而言，有三点非常重要：公平执行、出金安全以及长期交易能力。
最关键的区别在于公司与客户之间的关系结构。
A-BOOK 模式
- 即使客户盈利，公司也不会受到影响 / 公司与客户之间没有利益冲突。
- 出金问题风险较低 / 公司利润与客户盈亏无直接冲突。
- 不容易出现交易限制 / 盈利客户不被视为风险。
B-BOOK 模式
- 当客户盈利时，会对公司造成负担 / 公司与客户存在利益冲突。
- 存在出金风险 / 大额盈利可能增加公司风险压力。
- 可能出现账户限制或规则变更 / 公司需要管理自身风险敞口。
A-BOOK旨在支持客户进行
长期稳定交易。
为什么这对IB很重要？
IB的收益由以下公式决定：
IB收益 = 客户数量 × 交易持续时间
※ 换句话说，最重要的是让客户能够长期持续交易。
因此，许多IB会选择能够长期稳定运营的公司。
我们重视长期合作，而非短期交易量。
致力于打造可信赖的交易环境
・A-Book模式
・第三方评级
・受托资金保护管理
・接入外部流动性
我们认为，保持透明的交易环境对交易者、IB以及经纪商都非常重要。我们重视长期稳定的合作关系。